Rovno sem skopírujem môj zápis z Investičného denníka. Viem, že post je dlhší, ale chcem poskytnúť detaily ako to mám poukladané v hlave.
Akú pomoc/radu potrebujem? Môže mi niekto napísať nejaké ďalšie nevýhody prečo by to mal byť prúser? Ja v tom nevidím žiadne vážnejšie prekážky a už som sa naučil na minulých chybách, že ak niečo vyzerá príliš dobre aby to bola pravda, tak to tak väčšinou je
Ďakujem za každú pomoc.
30.8.2019 – držať SPY namiesto celého portfólia? lebo underperformujem
pred pár dňami som dostal VEĽMI zaujímavý nápad.
investujem od 11/2015 a za celé obdobie som nedokázal prekonať index. čo sa dalo aj čakať.
momentálne je hodnota môjho portfólia 25k $. a hýbe sa takmer identicky s indexom (buď jemne outperformujem alebo underperformujem). proste keď na vianoce 2018 index kľakol, tak i celé moje portfólio. takmer identicky. takže keby som nedržal 25 akcií v hodnote 25k $, ale jeden index SPY v tejto hodnote ( ~85 ks za ~290$ v 12/2018) , tak by som mal svätý pokoj. nemusel by som platiť transakčné poplatky s každou pozíciou, stačilo by urobiť nejaké 2 razy v roku dokupovačky a hotovo. total costs 10 usd / rok.
a potom to prišlo. ten MEGA nápad. prečo držať 85ks SPY keď môžem mať kúpenú DITM LEAPs Call opciu na SPY? pri držaní 85ks mám downside risk do 0$ hodnoty /teoreticky/, kým pri kúpe napríklad Call 17-Dec-2021 strike 190 zaplatím 102.78-105.33 s Deltou 1 (pri pohybe podkladu SPY o +-1 USD by sa mi mala cena opcie hýbať rovnako ako pri držaní 100 ks SPY).
rátajme, že musím kúpiť ďalej od stredu spreadu, povedzme za 105.00 – tzn break even je 105(ask price)+0,04(fee)+190(strike)=295,04. Extrinsic value = 2,84$. náklady na trading 4$ na 2 roky (!). nákupná cena 10500$, zvyšných 14500 z 25000 na mojom účte môžem držať v cash alebo na sporiacom účte. pri posune SPY nahor o 1 mi Delta posúva cenu opcie o 1. pri posune nadol ale začne padať delta do 0,9 -> 0,8 -> 0,7 -> 0,6 a teda pokles sa spomaľuje oproti držaniu 100ks SPY.
hypotetická situácia: príde obdoba Vianoc 2018, SPY spadne o 20% dole. na 100ks SPY by som stratil povedzme 5500$ (pád z ~290 na ~235 × 100 ks), na 1 DITM Leaps Call 17-Dec-21 235.00 by som stratil povedzme 4800$ (opcia by sa stala z DITM -> ITM a jej hodnota by bola niekde okolo 5700$ odhadujem).
WORST case scenario:
17.12.2021 bude SPY<190 a teda som prišiel o celú opciu, za ktorú som vysolil 10500$. ak by som držal 100ks SPY, tak dnes by som ich kúpil za 29220 (spot Aug30 = 292,2 * 100ks) a v 17.12.2021 by som bol ľahší o -10220$ ak by bol SPY=190. Ak by bol ešte nižšie, tak by som mal nerealizovanú stratu ešte vyššiu ako realizovanú s opciou. nič horšie sa stať nemôže.
čiže limitujem svoje riziko max straty oproti ETF. spomaľujem stratu vďaka padajúcej delte. výnos nahor je rovnako rýchly v absolútnom vyjadrení ako pri držaní 100ks
podmienkou je ale držať zvyšok v cash – tzn limitovať exposure. na každú takúto opciu za 10500$, musím držať 14500 $ cashu.
výhody
- žiadne náklady -> 4$ za viac ako 2 roky
- optimalizácia času -> investovanie do 25 firiem, zapisovanie dividend je neskutočné sranie
- cashovanie na krízu -> keď by SPY jebol do Dec 2021 na 150, tak držím 14500 $ na ďalšiu takúto opciu.
- limitované riziko do výšky hodnoty opcie
- SPY nedokážem outperformovat, teda je lepšie ísť do neho ako do vlastného portfólia
- kľudná psychika -> nemusím už viac zažiť prepady ako SVXY, SKT, GALE, CYTR
nevýhody
- neberiem dividendy z držania SPY
- zdaňovanie -> nemôžem využívať časový test 3r
- čo s cashom? -> držať na účte brokera? riziko protistrany. držať v bankách? kurzové riziko