Earnings - EA
Napsal: stř 22. led 2020 18:18:27
Ahojte,
rozhodol som sa podeliť sa s vami o moje zápisky z aktuálne prebiehajúceho obchodu na Earnings spoločnosti EA. Kto bude mať záujem, budem rád za konštruktívnu kritiku. Zápisky som si písal pre seba a aj keď som s možnosťou uverejnenia počítal, tak tam možno nájdete nejaké súkromné info.
Stratégia vychádza zo základnej znalosti delta neutral obchodu s edge postavnou na earnigs a zvyšovaní volatility pred ňou. Tento článok píšem ako vlastný zápis mojich myšlienok k obchodnému prístupu a na prípadnú publikáciu. V prípade, že čítate tieto riadky, tak som sa k publikácii rozhodol. Ak je to tak, prosím vedzte, že je to jeden z mojich prístupov, ktorý si skúšam, môžu sa tam nachádzať nelogické kroky, prípadne vyslovené hlúposti, takže budem vďačný za každú konštruktívnu kritiku
Na začiatok k výberu podkladu. V zásade som nijakým spôsobom výber podklad neriešil. Inšpiráciou mi bol Jirka, ktorý EA na Earnings (E) obchodoval a ja sám sa túto akciu kedysi na E obchodoval, takže viem, že volatilita rastie pomerne rázne, pričom volatilita je to, čo by malo hrať rozhodujúcu rolu pri tomto obchode. EA som si samozrejme preklepol z pohľadu aktuálne a možnej volatility, ale veľký rešerš a porovnanie akcií nečakajte
E titulu EA je plánovaný 30.1. AMC podľa marketchameleonu Podľa ToS možný rast volatility až na cca 80%, z aktuálnych 35% (beriem najvolatilnejšiu opciu 31.1. - weeklys, tzn. Expiruje deň po E). Pretože chcem skombinovať viacero prístupov, konkrétne E + delta neutral, nechcem po E končiť s mojimi opciami, ale naopak postupný vypisovaním proti držaným akciám získavať kredit a časom vytvoriť môj vysnívaný "bankomat". Toto je dôležitá a hlavná myšlienka celého obchodu. Nejedná sa o samotný E obchod, jedná sa o využitie E k dlhodobému držaniu a vypisovaniu.
Z tohto dôvodu som si kúpil 13.1. (17 dní do E) nasledovnú pozíciu pri cene cca 108,59:
- Buy call 1 Jun 19 za 1385
- Sell call 1 Jan 31 za -950
Technická v prípade, že toto uverejním - nie som tak sofistikovaný, ako Jirka, takže moje poznámky sú z hlavy, kde tu obrázok + môj denník, čiže nečakajte, že budem mať všetko dokonale popísané, pofotené, obkreslené apod. Ak niečo chýba, buď tú info viem zistiť z thinkBacku apod., alebo nikde Každopádne sa kľudne pýtajte keby niečo chýbalo, pretože v budúcnosti sa na tieto chýbajú veci môžem viac zamerať.
Späť k obchodu - môj myšlienkový postup bol nasledovný. Využiť nižšiu volatilitu (cca 27%) pre jun opciu na nákup Callky v (158 dní do exp). Následne vypísať na rovnakom strike hlboko ITM callku pre získanie 100 short akcí ako protipozíciu k buy call. 31.1. by som tak držal 1x call 100 hlboko ITM a 100 short akcií s nákupkou na strike 100 a bol by som v mínuse 435USD (nákup callky - výpis bližšej callky).
Keby som išeil do nákupu PUT a CALL na 100ke, vyšlo by ma to na 1700USD, keby som kupoval akcie z trhu tak za cenu cca 109 a nákup krycej 1x buy Call 110 JUN (najbližšia v danom mesiaci), vyšlo by ma to na 805USD. Z toho dôvodu som chcel pošetriť a preto zvolil hlboké ITM opcie, ktoré majú menej prémia a viac vnútornej hodnoty. Zároveň som vypisoval ITM preto, aby som mal "istotu" priradenie. Keby som totiž urobil nákup JUN 110 Callky a výpis JAN110 callky, tak síce som na ATM, lenže ak sa trh prudko pred, alebo počas E rozbehne smerom dolu, tak síce stráca Short callka čo je fajn, ale stráca aj long callka, čo už fajn nie je. A keby akcia po E gapla ešte viac dolu, tak musím rolovať za trhom, ale nemám akciu ktorá by mi ten prepad kompenzovala. Samozrejme, sú spôsoby ako ju dostať (nákup putky, čo je ale zase výdaj, alebo short priamo akcií a odkúpenie short call), ale pre testovacie účely som si skrátka zvolil tento spôsob. Akékoľvek návrhy / zlepšenia / faktické poznámky sú vítané.
Poznámka - neprepočítaval som to, koľko to je, analýza toho obchodu nebola úplne hlboká sa priznám som skôr schopný sa viac naučiť z praxe a reálnych cien. Celkovo mi chýba niekoľko "spojení", keď si neviem predstaviť čo sa stane s cenou opcie keď .... Niečo Jirka to zjavne vie podľa článkov, ja nie , ale lepším sa. Analyzovať chcem to, čo zobchodujem.
Toľko k vstupu. Zabudol som na jednu drobnosť, ktorú som si uvedomil druhý deň. Lepšie (podľa mňa). Je ísť do tejto situácie s jedno voľnou opciou oproti akciám, aby som proti nej mohol vypisovať v pred E a využívať to, že volatilita stúpa. Jedna opcia je veľmi ristkantná ak nie je krytá akciou alebo protivýpisom v bližšom mesiaci, keby sa akcia pred E, alebo po E utrhla proti môjmu smeru, opcia bude strácať na hodnote a nebude ju mať čo vyvažovať. Preto som druhý deň dokúpil opäť 1x Buy Call 100 Jun, tentokrát trochu horšie, za 1440 USD. Moja maximálna strata sa tak prehĺbila na -1877 (s komisiami).
Plánoval som proti existujúcej callke vypisovať vo weeklys pred E, ale ich IV a ceny boli tak strašne nízke, že mi to prišlo viac riskantné. Keby sa opcia dostala silnejšie ITM, musel by som niečo spraviť, kúpiť protiakcie, alebo ju predať, takže na toto som sa neodvážil. Výpis na 31.1. Som si chcel nechať v zálohe a chcem nechať pracovať rastúcu IV pre mňa. Zároveň musím počítať s potenciálnym pohybom na akcii.
Po pár dňoch akcia vyskočila cena zo 108,5 na 112, čo spôsobilo rast mojich 2x buy call a menšiu stratu na 1x sell call. Ešte k samotnému výberu podkladu a obchodu - EA rástlo, ako väčšina akcii, čakal som, že dôjde k nejakej korekcii, či už po E, alebo do toho júna, z toho dôvodu som kúpil callky a akcie chcem shortovať. Po pravde neviem, či je to správny prístup, príde mi logický, lebo akcia pohybom dokáže vygenerovaní zisku v hodnote nakúpenej callky zarábať. Avšak pri daných cenách by musel byť ten downtrend pomerne silný. Callky stáli v priemere (1440+1385)/2 1412, tzn. Prepad by musel byť o 14,12 bodu nižšie, ako je môj strike = 85,88. To je prepad o 20%, čo je podľa mňa dosť nepravdepodobné. Avšak nepočítam s tým, že by som na strike 100 ostal dlho, chcel by som spraviť rolo, ideálne do bližšej expirácie (ála Jirka v ZC keď sa cena utrhla) ideálne za 0, v horšom prípade za menší debet. Tam by som potom mohol pracovať s mojimi 2mi akciami a vypisovať proti nim.
Toľko k plánu, tu mi opäť chýba nejaká predikcia ceny opcie. Čo sa s ňou stane a čo môžem očakávať po E. Volatilita veľmi neklesne predpokladám, lebo opcia s E veľa nemá (je ďaleko po E, možno pred druhým E, to túto info som presne nikde nenašiel). Takže neviem úplne do čoho idem, z pohľadu chovania cien, ale nejako to budem musieť vyriešiť. Z toho dôvodu idem do 2 options a nie do 5,10,15,20, pretože aj keď urobím chybu, tak stratu mám aktuálne vopred definovanú a môžem si ju dovoliť. Samozrejme, ak neurobím nejaký šibnutý exercise . Počítam ale s tým, že 1877 max stratu o niečo umorím vďaka výpisu ďalšej call pre druhú 100ku akcií.
Tento príspevok bude mať v dohľadnej dobe pokračovanie, chcem ešte popísať niektoré aspekty obchodu, ako ich vidím ja + úrpavy, keď na to príde. Zatiaľ držím, čo som popísal a som vpluse, pretože akcia EA rastie.
Záverom ešte posielam pár obrázkov z mobilnej platformy TWS z 13.1 => deň vstupu. Vidíte tam IV jednotlivých mesiacov, ako aj ceny opcií. K tomu screen IV z IB platformy z dneška.
rozhodol som sa podeliť sa s vami o moje zápisky z aktuálne prebiehajúceho obchodu na Earnings spoločnosti EA. Kto bude mať záujem, budem rád za konštruktívnu kritiku. Zápisky som si písal pre seba a aj keď som s možnosťou uverejnenia počítal, tak tam možno nájdete nejaké súkromné info.
Stratégia vychádza zo základnej znalosti delta neutral obchodu s edge postavnou na earnigs a zvyšovaní volatility pred ňou. Tento článok píšem ako vlastný zápis mojich myšlienok k obchodnému prístupu a na prípadnú publikáciu. V prípade, že čítate tieto riadky, tak som sa k publikácii rozhodol. Ak je to tak, prosím vedzte, že je to jeden z mojich prístupov, ktorý si skúšam, môžu sa tam nachádzať nelogické kroky, prípadne vyslovené hlúposti, takže budem vďačný za každú konštruktívnu kritiku
Na začiatok k výberu podkladu. V zásade som nijakým spôsobom výber podklad neriešil. Inšpiráciou mi bol Jirka, ktorý EA na Earnings (E) obchodoval a ja sám sa túto akciu kedysi na E obchodoval, takže viem, že volatilita rastie pomerne rázne, pričom volatilita je to, čo by malo hrať rozhodujúcu rolu pri tomto obchode. EA som si samozrejme preklepol z pohľadu aktuálne a možnej volatility, ale veľký rešerš a porovnanie akcií nečakajte
E titulu EA je plánovaný 30.1. AMC podľa marketchameleonu Podľa ToS možný rast volatility až na cca 80%, z aktuálnych 35% (beriem najvolatilnejšiu opciu 31.1. - weeklys, tzn. Expiruje deň po E). Pretože chcem skombinovať viacero prístupov, konkrétne E + delta neutral, nechcem po E končiť s mojimi opciami, ale naopak postupný vypisovaním proti držaným akciám získavať kredit a časom vytvoriť môj vysnívaný "bankomat". Toto je dôležitá a hlavná myšlienka celého obchodu. Nejedná sa o samotný E obchod, jedná sa o využitie E k dlhodobému držaniu a vypisovaniu.
Z tohto dôvodu som si kúpil 13.1. (17 dní do E) nasledovnú pozíciu pri cene cca 108,59:
- Buy call 1 Jun 19 za 1385
- Sell call 1 Jan 31 za -950
Technická v prípade, že toto uverejním - nie som tak sofistikovaný, ako Jirka, takže moje poznámky sú z hlavy, kde tu obrázok + môj denník, čiže nečakajte, že budem mať všetko dokonale popísané, pofotené, obkreslené apod. Ak niečo chýba, buď tú info viem zistiť z thinkBacku apod., alebo nikde Každopádne sa kľudne pýtajte keby niečo chýbalo, pretože v budúcnosti sa na tieto chýbajú veci môžem viac zamerať.
Späť k obchodu - môj myšlienkový postup bol nasledovný. Využiť nižšiu volatilitu (cca 27%) pre jun opciu na nákup Callky v (158 dní do exp). Následne vypísať na rovnakom strike hlboko ITM callku pre získanie 100 short akcí ako protipozíciu k buy call. 31.1. by som tak držal 1x call 100 hlboko ITM a 100 short akcií s nákupkou na strike 100 a bol by som v mínuse 435USD (nákup callky - výpis bližšej callky).
Keby som išeil do nákupu PUT a CALL na 100ke, vyšlo by ma to na 1700USD, keby som kupoval akcie z trhu tak za cenu cca 109 a nákup krycej 1x buy Call 110 JUN (najbližšia v danom mesiaci), vyšlo by ma to na 805USD. Z toho dôvodu som chcel pošetriť a preto zvolil hlboké ITM opcie, ktoré majú menej prémia a viac vnútornej hodnoty. Zároveň som vypisoval ITM preto, aby som mal "istotu" priradenie. Keby som totiž urobil nákup JUN 110 Callky a výpis JAN110 callky, tak síce som na ATM, lenže ak sa trh prudko pred, alebo počas E rozbehne smerom dolu, tak síce stráca Short callka čo je fajn, ale stráca aj long callka, čo už fajn nie je. A keby akcia po E gapla ešte viac dolu, tak musím rolovať za trhom, ale nemám akciu ktorá by mi ten prepad kompenzovala. Samozrejme, sú spôsoby ako ju dostať (nákup putky, čo je ale zase výdaj, alebo short priamo akcií a odkúpenie short call), ale pre testovacie účely som si skrátka zvolil tento spôsob. Akékoľvek návrhy / zlepšenia / faktické poznámky sú vítané.
Poznámka - neprepočítaval som to, koľko to je, analýza toho obchodu nebola úplne hlboká sa priznám som skôr schopný sa viac naučiť z praxe a reálnych cien. Celkovo mi chýba niekoľko "spojení", keď si neviem predstaviť čo sa stane s cenou opcie keď .... Niečo Jirka to zjavne vie podľa článkov, ja nie , ale lepším sa. Analyzovať chcem to, čo zobchodujem.
Toľko k vstupu. Zabudol som na jednu drobnosť, ktorú som si uvedomil druhý deň. Lepšie (podľa mňa). Je ísť do tejto situácie s jedno voľnou opciou oproti akciám, aby som proti nej mohol vypisovať v pred E a využívať to, že volatilita stúpa. Jedna opcia je veľmi ristkantná ak nie je krytá akciou alebo protivýpisom v bližšom mesiaci, keby sa akcia pred E, alebo po E utrhla proti môjmu smeru, opcia bude strácať na hodnote a nebude ju mať čo vyvažovať. Preto som druhý deň dokúpil opäť 1x Buy Call 100 Jun, tentokrát trochu horšie, za 1440 USD. Moja maximálna strata sa tak prehĺbila na -1877 (s komisiami).
Plánoval som proti existujúcej callke vypisovať vo weeklys pred E, ale ich IV a ceny boli tak strašne nízke, že mi to prišlo viac riskantné. Keby sa opcia dostala silnejšie ITM, musel by som niečo spraviť, kúpiť protiakcie, alebo ju predať, takže na toto som sa neodvážil. Výpis na 31.1. Som si chcel nechať v zálohe a chcem nechať pracovať rastúcu IV pre mňa. Zároveň musím počítať s potenciálnym pohybom na akcii.
Po pár dňoch akcia vyskočila cena zo 108,5 na 112, čo spôsobilo rast mojich 2x buy call a menšiu stratu na 1x sell call. Ešte k samotnému výberu podkladu a obchodu - EA rástlo, ako väčšina akcii, čakal som, že dôjde k nejakej korekcii, či už po E, alebo do toho júna, z toho dôvodu som kúpil callky a akcie chcem shortovať. Po pravde neviem, či je to správny prístup, príde mi logický, lebo akcia pohybom dokáže vygenerovaní zisku v hodnote nakúpenej callky zarábať. Avšak pri daných cenách by musel byť ten downtrend pomerne silný. Callky stáli v priemere (1440+1385)/2 1412, tzn. Prepad by musel byť o 14,12 bodu nižšie, ako je môj strike = 85,88. To je prepad o 20%, čo je podľa mňa dosť nepravdepodobné. Avšak nepočítam s tým, že by som na strike 100 ostal dlho, chcel by som spraviť rolo, ideálne do bližšej expirácie (ála Jirka v ZC keď sa cena utrhla) ideálne za 0, v horšom prípade za menší debet. Tam by som potom mohol pracovať s mojimi 2mi akciami a vypisovať proti nim.
Toľko k plánu, tu mi opäť chýba nejaká predikcia ceny opcie. Čo sa s ňou stane a čo môžem očakávať po E. Volatilita veľmi neklesne predpokladám, lebo opcia s E veľa nemá (je ďaleko po E, možno pred druhým E, to túto info som presne nikde nenašiel). Takže neviem úplne do čoho idem, z pohľadu chovania cien, ale nejako to budem musieť vyriešiť. Z toho dôvodu idem do 2 options a nie do 5,10,15,20, pretože aj keď urobím chybu, tak stratu mám aktuálne vopred definovanú a môžem si ju dovoliť. Samozrejme, ak neurobím nejaký šibnutý exercise . Počítam ale s tým, že 1877 max stratu o niečo umorím vďaka výpisu ďalšej call pre druhú 100ku akcií.
Tento príspevok bude mať v dohľadnej dobe pokračovanie, chcem ešte popísať niektoré aspekty obchodu, ako ich vidím ja + úrpavy, keď na to príde. Zatiaľ držím, čo som popísal a som vpluse, pretože akcia EA rastie.
Záverom ešte posielam pár obrázkov z mobilnej platformy TWS z 13.1 => deň vstupu. Vidíte tam IV jednotlivých mesiacov, ako aj ceny opcií. K tomu screen IV z IB platformy z dneška.