IBKR - account balance / cash / margin

[kajman103]

Ahoj Jirko, potřeboval bych si definitivně ujasnit pojmy z oblasti account balance na margin účtu u IBKR. Otázky níže v kurzívě.

Řekněme, že mám na účtu Cash 10 000 USD.

Buying power bude cca 60 000 USD.
1. otázka - jak přesně se BP počítá? podle výpočtu z IBKR stránek se nemohu dopočítat přesné hodnotě

Případ 1 - Nakoupím Long Call nebo Long Put za 1000 USD.
Můj cash bude nově 9000 USD. Margin bude 0 USD.
2. otázka - Mohu nakupovat Long opce až do hodnoty buying power, tedy teoreticky mohu koupit 60 long opcí? Můj Cash balance tak půjde do mínusu až do hodnoty Buying power s tím, že brokerovi budu platit úrok za všechny půjčené peníze? Margin bude pořád nula?

Případ 2 - Nakoupím Long Akcie za 10000 USD.
Cash bude 0. Margin bude také 0 (?)
3. otázka - Stejně jako u Long opcí, mohu nakupovat až do hodnoty Buying power a platím úroky za zápornou cash?

Případ 3 - Vypíšu Short call/put za 1000 USD.
Cash bude 11 000 USD. Margin se změní dle vzorce : Call Price + Maximum ((20% * Underlying Price - Out of the Money Amount),
(10% * Underlying Price)). Tedy modelově u Short call na strike 100, pri hodnote akcie 100 = 1000 + 20% * 10000 = 3000 USD.
4. otázka - do jaké výše můžu vypisovat Short opce, až do hodnoty marginu na úroveň Buying power?

Případ 4 - Prodám Short akcie za 10000 USD.
Cash bude 20000 USD. Margin bude dle vzorce : 30% * Market Value of Stock, if Stock Value > USD 16.67 per share, tedy modelově 10000 * 30% = 3000 USD
5. otázka - stejná jako čtvrtá otázka, do jaké výše lze Shortovat?

6. otázka - u Shortování se mi vždy zvyšuje hodnota Cash a naskakuje Margin. Jak toto broker řeší, když počítá úrok?


Moc děkuju za ujasnění.

[dobretrejdy]

Ahoj, níže pokus o odpověď na všechny tvé otázky:

Ad1 / …jak přesně se Buying Power počítá?

Buying Power závisí na tvé hotovosti, úrovni marginu a přijatých hodnotách zajištění. Přesný výpočet je složitější, protože závisí na kombinaci aktiv a jejich rizikovosti, u IB může dosáhnout až 6x Cash, tedy ve tvém případě až 60.000,- USD. Bere se v potaz, jak mezi sebou pořízené třídy aktiv korelují a od této závislosti se odvíjí jeho celková výše.

Ad2/ Mohu nakupovat Long opce až do hodnoty Buying Power, tedy teoreticky mohu koupit 60 long opcí? Můj Cash balance tak půjde do mínusu až do hodnoty Buying power s tím, že brokerovi budu platit úrok za všechny půjčené peníze? Margin bude pořád nula?

Ano, Long opce se nezapočítávají do požadavků na margin (mají margin = 0) a nákup je omezen jen zůstatkem Buying Power. Pokud bys koupil 60 opcí za 1.000,- USD každou, tvá Cash klesne do záporných hodnot (konkrétně na -50.000,- USD). Na tuto zápornou Cash (nikoli margin) ti budou účtovány úroky dle sazeb IB.

Ad3/ Stejně jako u Long opcí, mohu nakupovat akcie až do hodnoty Buying Power a platím úroky za zápornou cash?

Ano, ale u nákupu akcií vzniká požadavek na margin (Initial margin je třeba 30 % hodnoty akcií). Při nákupu akcií za 10.000,- USD ti Cash klesne na 0,- USD a margin bude ve výši 30 % z 10.000,- USD, tedy 3.000 USD. Pokud bys chtěl využít plný Buying Power (např. 60.000 USD), Cash bude -50.000,- USD, přičemž margin pokryje třicet procent hodnoty portfolia. Úroky platíš za záporné Cash dle sazeb IB.

Ad4/ …do jaké výše můžu vypisovat Short opce, až do hodnoty marginu na úroveň Buying Power?

Výpis Short opce vyžaduje požadavek na margin, jehož výše je dána vzorcem brokera, například pro výpis Call opce u IB: Call Price + Maximum ((20%*Underlying Price - Out of the Money Amount), (10% * Underlying Price)), v popsaném případě, který uvádíš, by byl margin na jeden výpis třeba 3.000,- USD. Maximální počet opcí, které můžeš vypsat, je omezen Buying Power, potom při Buying Power 60.000,- USD bys mohl (60.000/3.000) vypsat 20*Short Call.

Ad5/… stejná jako čtvrtá otázka, do jaké výše lze Shortovat akcie?

Short akcií ti zvyšuje hodnotu Cash (dostaneš peníze za prodej půjčených akcií), ale zároveň navyšuje požadavek na margin. Pokud by požadavek na margin byl podle tohoto vzorce: Short margin = 30%*Market Value of Stock (pro akcie, které jsou dražší než 16,67 USD), potom, při Buying Power ve výši 60.000 USD a marginu 30 % by bylo možné shortovat (60.000/0,30) akci v hodnotě maximálně 200.000 USD.

Ad6/ …u Shortování se mi vždy zvyšuje hodnota Cash a naskakuje Margin. Jak toto broker řeší, když počítá úrok?

Při shortování ti roste hodnota Cash. Požadavek na margin je stanoven podle objemu shortované akciové pozice podle vzorce v odstavci výše. IB si účtuje úrok ze záporné Cash a nikoli z marginu samotného, pokud je tvá Cash kladná, neplatíš úroky, pokud Cash klesne do mínusu (například pokud zapojíš peníze získané shortováním do dalších obchodů), úroky se účtují podle aktuální sazby IB.

:c)

[kajman103]

Moc děkuji za vysvětlení!