Delta Neutral - XIII.

[dobretrejdy]

Diskuze k článku Delta Neutral - XIII.

[kajman103]

Ahoj, musím se přiznat, že tento článek mi zamotal hlavu ze všech nejvíc. Long PUT + Long akcie je má oblíbená startovací strategie, ten rozdíl v zisku / ztrátě při použití pouze akcií podle delta je ale natolik razantní, že mi teď všechny mé promyšlené strategie přijdou jako vyhazování peněz a můžu začít od začátku, bez opcí

[stdavid]

Ahoj,
Velmi zajímavý článek. Napadá mě, zda by se dal tento zobecnit nějak víc do hloubky. Zda by se zkrátka, pokud by někdo "vypnul" opce daly nahradit tímto přístupem nakupování/prodávání akcií.
Nebo také naopak - zda by se držení podkladu dalo úplně zaměnit za příslušný počet opcí/jejich kombinací. Tím nemyslím úplně syntetické pozice.
Je to pouze filozofické zamyšlení nad sklenkou vína, není třeba odpovídat a klidně je možno odstranit, či na požádání/náznak nevhodnosti/pitomosti odstraním sám

[dobretrejdy]

Ahoj,
v článku jsem psal, že se tento přístup může použít v případě, že se zajišťující opce nabízejí za vysokou cenu nebo na daný podklad třeba vůbec neexistují. Mohu si pak představit například pořízení akcií ČEZ, pro které opční kontrakty neexistují a aplikovat tento postup na tyto akcie. K výpočtu Delta bych pak musel používat teoretický výpočet (například ten z excelu v článku), kde jediným problémem by bylo zjištění hodnoty Implied Volatility. Tuto bych pak musel nahradit výpočtem Historické Volatility, popisované v tomto článku https://dobretrejdy.com/?p=267, kterou bych mohl ještě modelovat podle nějakých blížících se fundamentů...

Akcie je možné zaměnit za jejich syntetickou podobu pomocí opčních kontraktů, nicméně je třeba vzít v úvahu, že opce replikují držení 100 kusů podkladových akcií. Je samozřejmě možné tuto replikaci změnit pořízením opčních kontraktů na nestejných strike a změnit tak napodobení počtu držených podkladových akcií jiném než 100 kusů (například Long Call/Short Put s Delta 85 by replikovala 85*Long akcií), ale to je již nuance, která je na každém, aby se v tom nějak našel jak to bude prakticky řešit :c)