Re: Earnings - EA
Napsal: stř 29. led 2020 19:45:45
Dnes nám trhy z hľadiska pohybov veľa nepredviedli. Je 20:22 a EA sa pohlo o 0,36b a momentálne sa obchoduje za 112,26. Veľmi ma však zaujali hodnoty Greeks, tak sa na ne rýchlo pozrime:
Opäť som na obrázku zvýraznil hlavné parametre, IV, Vega a Théta. V porovnaní so včerajšími hodnotami vidíme, že IV ostala "priklincovaná" na 70%. Čo jeden deň pred E nie je úplne tradičné. E je zajtra, AMC (after market close), takže mám celý deň na potenciálnu úpravu pozície. V porovnaní so včerajškom vidíme nasledovné:
- Théta pomerne masívne stúpla z -48,3 na -65,8, čo je nárast o celých 36% za jediný deň. Je to prirodzené vzhľadom na to, že expirácia opcie JAN31 je o 2 dni.
- Naproti tomu, Vega klesla z 42 na 34, čiže aj keby volatilita ďalej rástla, tak vďaka nižšej Vega porastú hodnoty opcií menej (o 8dolárov menej za každé 1% vyššej volatility oproti včerajšku)
Môžeme teda povedať, že dnes Théta predbehla Vegu a je silnejšia, pričom v utorok došlo k poklesu IV zo 76% na 70% a dnes hodnota IV stagnovala. Théta tak mala 2 dni na to, aby ukrojila z hodnoty opcií.
Môj ratio spread má momentálne hodnotu cca +50USD, keby som ho chcel zlikvidovať.
Myšlienky na ďalší postup, ktoré chcem uviesť do života zajtra, samozrejme podľa pohybu ceny EA a volatility:
1) Možnosť odkupu (resp. skôr posunu) celého debetného spreadu, pokiaľ by mal zaujímavú hodnotu. K tomuto potrebujem, aby bola IV čo najnižšia (pretože mám 2 vypísané opcie, ktorých hodnota musí spadnúť aby bol výkup lacný), cena aby bola dostatočne vysoko (okolo 114 => celý 111/114 je ITM) a samozrejme, aby théta odviedla svoju prácu a zožrala z cien opcií čo najviac. Myslím, že táto varianta je nepravdepodobná vzhľadom na posledný deň E neočakávam veľký pokles IV a cena pravdepodobne takisto bude prešlapovať v menšom range a počká si na výsledky
2) Rolovanie -1 Call 114 EA JAN31 - To znamená výkup a posunutie opcie vyššie za debet. V prípade prudšieho pohybu smerom nahor si tak zabezpečím výhodnejší predaj akcií EA. Toto ma bude niečo stáť, avšak z ratio spreadu mám k dispozícii +123USD ktoré by som na túto operáciu alokoval
3) Otvorenie Put spreadu, napr. 1x Put 111/108 EA JAN31 - otvoril by som si debetný spread na PUT stranu. Dôvod je, že by som rád zachytil prípadný zošup akcií EA po E smerom dole. Opäť mám k dispozícii budget +123 z ratio spreadu, ktorý by som na túto operáciu mohol použiť. Spread sa dá otvoriť na rôznych miestach (nižšie, ako 111) a takisto rôzne široký, takže cenu si viem určiť sám. Chcem však počkať do večera, aby som mal jasnú predstavu o tom, kde je cena + théta bude pracovať o deň navyše, takže by jeho kúpa mohla byť lacnejšia.
Reálne to vidím na kombináciu možností 2) a 3), čiže odrolovať jednu opciu vyššie a zároveň otvoriť spread. Všetko závisí od ceny. Ak bude hodnota EA blízko k 114, odrolovanie opcie na tomto strike bude veľmi drahé, ale put spread zase lacnejší.Uvidím, podľa situácie, ako naložím s touto pozíciou.
Predikcia? Možno silné slovo, naozaj neviem, kam tá akcia po E pôjde. Ale myslím si, že po E sa minimálne na krátky čas akcia zošupne smerom dolu, aj keď vlastnú obličku by som na to určite nestavil. A to je práve dôvod mojej myšlineky na PUT spread. Výsledková sezóna je neistá, svet je (aspoň podľa médií) v panike z corona vírusu, dnes na yahoo finance som dokonca zazrel ukazovateľ, že akcie EA sú silne "overpriced" keď som sa bol pozerať na cenový vývoj. Netuším, ako to počítajú a neverím tomu, ale zhodou okolností som súhlasi
Preto mi aj put spread dáva zmysel, keby som dokázal kúpiť tento debetný spread v rozsahu 3 strikes napr. za 123USD, budem mať zadarmo pozíciu kde budem profitovať na obidve strany. Samozrejme, stále treba počítať s jednou naked sell call 114 (tá je ale krytá mojou +1 call 100 EA JUN). Pokiaľ by som teda takúto pozíciu skonštruoval - 1x call +111/-2x114 a 1x put +111/-108, mám na obe strany potenciál 300USD, pričom ideálny je pre mňa silnejší pohyb akýmkoľvek smerom. Keď počítam, že EA zakončí pred E na hodnote 112, tak mi stači rast o 1,78% (2b), alebo pokles o 3,57% (4b na 108) jeden z mojich spreadov bude plne ITM. A ani jedna z týchto hodnôt nie je po E nedosiahnuteľná.
Opäť som na obrázku zvýraznil hlavné parametre, IV, Vega a Théta. V porovnaní so včerajšími hodnotami vidíme, že IV ostala "priklincovaná" na 70%. Čo jeden deň pred E nie je úplne tradičné. E je zajtra, AMC (after market close), takže mám celý deň na potenciálnu úpravu pozície. V porovnaní so včerajškom vidíme nasledovné:
- Théta pomerne masívne stúpla z -48,3 na -65,8, čo je nárast o celých 36% za jediný deň. Je to prirodzené vzhľadom na to, že expirácia opcie JAN31 je o 2 dni.
- Naproti tomu, Vega klesla z 42 na 34, čiže aj keby volatilita ďalej rástla, tak vďaka nižšej Vega porastú hodnoty opcií menej (o 8dolárov menej za každé 1% vyššej volatility oproti včerajšku)
Môžeme teda povedať, že dnes Théta predbehla Vegu a je silnejšia, pričom v utorok došlo k poklesu IV zo 76% na 70% a dnes hodnota IV stagnovala. Théta tak mala 2 dni na to, aby ukrojila z hodnoty opcií.
Môj ratio spread má momentálne hodnotu cca +50USD, keby som ho chcel zlikvidovať.
Myšlienky na ďalší postup, ktoré chcem uviesť do života zajtra, samozrejme podľa pohybu ceny EA a volatility:
1) Možnosť odkupu (resp. skôr posunu) celého debetného spreadu, pokiaľ by mal zaujímavú hodnotu. K tomuto potrebujem, aby bola IV čo najnižšia (pretože mám 2 vypísané opcie, ktorých hodnota musí spadnúť aby bol výkup lacný), cena aby bola dostatočne vysoko (okolo 114 => celý 111/114 je ITM) a samozrejme, aby théta odviedla svoju prácu a zožrala z cien opcií čo najviac. Myslím, že táto varianta je nepravdepodobná vzhľadom na posledný deň E neočakávam veľký pokles IV a cena pravdepodobne takisto bude prešlapovať v menšom range a počká si na výsledky
2) Rolovanie -1 Call 114 EA JAN31 - To znamená výkup a posunutie opcie vyššie za debet. V prípade prudšieho pohybu smerom nahor si tak zabezpečím výhodnejší predaj akcií EA. Toto ma bude niečo stáť, avšak z ratio spreadu mám k dispozícii +123USD ktoré by som na túto operáciu alokoval
3) Otvorenie Put spreadu, napr. 1x Put 111/108 EA JAN31 - otvoril by som si debetný spread na PUT stranu. Dôvod je, že by som rád zachytil prípadný zošup akcií EA po E smerom dole. Opäť mám k dispozícii budget +123 z ratio spreadu, ktorý by som na túto operáciu mohol použiť. Spread sa dá otvoriť na rôznych miestach (nižšie, ako 111) a takisto rôzne široký, takže cenu si viem určiť sám. Chcem však počkať do večera, aby som mal jasnú predstavu o tom, kde je cena + théta bude pracovať o deň navyše, takže by jeho kúpa mohla byť lacnejšia.
Reálne to vidím na kombináciu možností 2) a 3), čiže odrolovať jednu opciu vyššie a zároveň otvoriť spread. Všetko závisí od ceny. Ak bude hodnota EA blízko k 114, odrolovanie opcie na tomto strike bude veľmi drahé, ale put spread zase lacnejší.Uvidím, podľa situácie, ako naložím s touto pozíciou.
Predikcia? Možno silné slovo, naozaj neviem, kam tá akcia po E pôjde. Ale myslím si, že po E sa minimálne na krátky čas akcia zošupne smerom dolu, aj keď vlastnú obličku by som na to určite nestavil. A to je práve dôvod mojej myšlineky na PUT spread. Výsledková sezóna je neistá, svet je (aspoň podľa médií) v panike z corona vírusu, dnes na yahoo finance som dokonca zazrel ukazovateľ, že akcie EA sú silne "overpriced" keď som sa bol pozerať na cenový vývoj. Netuším, ako to počítajú a neverím tomu, ale zhodou okolností som súhlasi
Preto mi aj put spread dáva zmysel, keby som dokázal kúpiť tento debetný spread v rozsahu 3 strikes napr. za 123USD, budem mať zadarmo pozíciu kde budem profitovať na obidve strany. Samozrejme, stále treba počítať s jednou naked sell call 114 (tá je ale krytá mojou +1 call 100 EA JUN). Pokiaľ by som teda takúto pozíciu skonštruoval - 1x call +111/-2x114 a 1x put +111/-108, mám na obe strany potenciál 300USD, pričom ideálny je pre mňa silnejší pohyb akýmkoľvek smerom. Keď počítam, že EA zakončí pred E na hodnote 112, tak mi stači rast o 1,78% (2b), alebo pokles o 3,57% (4b na 108) jeden z mojich spreadov bude plne ITM. A ani jedna z týchto hodnôt nie je po E nedosiahnuteľná.