Greeks

[robo99]

Ahojte, zakladám túto tému, lebo sa začínam trošku utápať v problematike gréckych premenných. Je mi jasné čo znamenajú jednotlivé premenné samostatne, ale skôr ma zaujíma ako to všetko zladiť dokopy. Existujú nejaké pomery, ktoré sú vhodné pre vstup do obchodu? Pri delte mi to je jasné, ale napr. gamma, theta, vega? Vyhľadávame nejaké konkrétne hodnoty týchto premenných? Majú vôbec význam pri menších obchodoch, alebo uplatnenie je skôr pri väčších portfóliách kde je možná nejaká neutralizácia v priebehu obchodu?

[dobretrejdy]

Ahoj,
to je dost obecný dotaz a na odpověď většinou každý přijde sám, pokud se do opční problematiky více ponoří. Když jsem začínal s opcemi, tak jsem vůbec nechápal základní souvislosti, například proč do něčeho vstupovat na nějaké Implied Volatilitě a podobně, přišlo mi to nějak podružné a zbytečné. Postupem času a po mnoha provedených obchodech jsem se do toho začal více dostávat a uvědomovat si tyto základní souvislosti, protože jsem byl v obchodech klidnější a měl čas si více uvědomovat tyto "detaily". Stejně je to s řeckými písmeny. V začátcích si tyto hodnoty nebudeš vůbec uvědomovat a vnímat je, postupem času, pokud budeš mít za sebou více obchodů nebo budeš hledat chyby v přístupech ke svému obchodování, tak si takové věci budeš více uvědomovat a hodnoty greeks ti přejdou více do krve. Z řeckých písmen se dá udělat opravdu složitá raketová věda, to ale není pro nějaké jednoduché pozice vůbec zapotřebí, stačí například vnímat jenom pouhé součty těchto hodnot a vyhodnotit, jestli je Delta velká nebo malá, jestli je Gamma kladná nebo záporná a jestli mi Théta bude pozici vylepšovat nebo zhoršovat a jaká je celková Vega pozice k aktuální výši Implied Volatility v nějakém grafickém zobrazení. Nyní zrovna píšu další pokračování článek o Delta Neutral obchodech (Delta Neutral - XII.), který je o konkrétních obchodech, které jsem udělal právě na základě takového poznání řeckých písmen a Implied Volatility a myslím, že to není nic složitého.

To je tedy obecná odpověď na Tvůj příspěvek, pokud budeš chtít něco konkrétního, třeba ze Tvých obchodů nebo zjištění, tak sem s tím, od toho tady to fórum je....:c)

[fundibularius]

Tak hluboko do Greecka jako Grizzly jsem se nikdy neponoril. Ja osobne pouzivam pro svuj maly ucet jednoducha pravidla. Vetsinou preferuju delta neutralni obchody. Snazim se udrzel SPY beta deltu celeho portfolia kolem nuly. Plus minus v rozumnych mezich podle velikosti uctu. Theta beru jako velikost rizika. Pro obchod pocitam cca 1 % kladne thety z marginu. Pro cele portfolio pak cca 0.1 % - 0.5 % z velikosti uctu. Vegu, gamu a dalsi moc nesleduju. Vetsinou mam obchody s definovanym rizikem a zaviram pri dosazenem PT. Pripadne roluju do nasledujici exp. mnohem drive nez pred expiraci. Zvlaste pokud je blizko ex.div.day nebo earnings.

[robo99]

Dakujem obom za odpoved

Tak hluboko do Greecka jako Grizzly jsem se nikdy neponoril. Ja osobne pouzivam pro svuj maly ucet jednoducha pravidla. Vetsinou preferuju delta neutralni obchody. Snazim se udrzel SPY beta deltu celeho portfolia kolem nuly. Plus minus v rozumnych mezich podle velikosti uctu. Theta beru jako velikost rizika. Pro obchod pocitam cca 1 % kladne thety z marginu. Pro cele portfolio pak cca 0.1 % - 0.5 % z velikosti uctu. Vegu, gamu a dalsi moc nesleduju. Vetsinou mam obchody s definovanym rizikem a zaviram pri dosazenem PT. Pripadne roluju do nasledujici exp. mnohem drive nez pred expiraci. Zvlaste pokud je blizko ex.div.day nebo earnings.

Mozno hlupa otazka, ale ako to myslis, ze "Theta beru jako velikost rizika. Pro obchod pocitam cca 1 % kladne thety z marginu. Pro cele portfolio pak cca 0.1 % - 0.5 % z velikosti uctu."? Konkretne nechapem ako urcis 1% thety z marginu a pre portfolio z velkosti uctu.

[fundibularius]

Rekneme, ze mam ucet 5000 USD. Tak chci, abych mel celkovou thetu porfolia aspon 5 USD za den. Pokud oteviram nejakou pozici, tak zalezi na strategii. U spreadu nebo IC chci kredit 1/3 sirky spreadu. U naked opci napr. IWM CALL 163. BPR je cca 2800 USD, theta cca 2.8. Vetsi theta znamena vic penez ke me kazdy den. Vetsi credit znamena samozrejme vetsi risk.

theta.png (94.6 KiB) Zobrazeno 6339 x

theta2.png (94.8 KiB) Zobrazeno 6339 x

[robo99]

Dakujem za vysvetlenie uz iba jedna otazocka...BPR he kapital potrebny na poziciu?

[fundibularius]

BPR je Buying Power Reduction. Je to zablokova cast na uctu.

[sarej]

Přehled vlivu řeckých písmen na call a put opce:
1.) Delta - měří závislost k pohybu podkladového aktiva
Cena podkladoveho aktiva roste:
-call opce rostou
-put opce klesaji
Cena podkladoveho aktiva klesa:
-call opce klesaji
-put opce rostou
2.) Gamma - měří rychlost změny delty, kdyz se podkladové aktivum změni o 1 bod.

3.) Theta - měří o kolik se mění hodnota opce vzhledek k časovým změnám.
Doba do expirace je delsi: (rollovani)
-call opce rostou
-put opce rostou
Doba do expirace se priblizuje:
-call opce klesají
-put opce klesají
4.) Vega - měří zavislost na implied volatilitě
Volatilita podkladoveho aktiva roste:
-cena call opce roste
-cena put opce roste
Volatilita podkladoveho aktiva klesa:
-call opce klesaji
-put opce klesaji
5.) Rhó - měří závislost na úrocích
úrokové sazby rostou:
-call opce rostou
-put opce rostou
úrokové sazby klesaji:
-call opce klesaji
-put opce klesaji
6.) Strike
Strike podkladového aktiva je vyšší:
-call opce klesají
-put opce rostou
Strike podkladového aktiva je nizší:
-call opce rostou
-put opce klesaji