Oceňovanie opcií

[dorian]

4) a tady jsou moje uroky co jsem dostal za duben

uroky.png (83.96 KiB) Zobrazeno 844 x

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
a teď k těm dluhopisům. To je docela dobrý nápad to do nich dát, než to držet na "spořáku" na IB
Mám těch 340 tisíc usd volných a myslím, že pár měsíců to nebudu potřebovat (mnou vyhlédnuté firmy teď nejsou atraktivně valuované), tak mě napadlo to investovat do jedno, dvou měsíčních pokladnicnich poukazek, napr. at to ma postupnou splatnost v rozmezí pár týdnů. Řekněme rozdělit to na 6x 50k šarže třeba, s tím že to maturuje v červnu, červenci a sprnu.
Zatím o tom čtu na redditu a jsou na to nějaké návody na yt, ale budu dluhopisy kupovat poprvé v životě, tak snad tam není co pokazit

Pochopil jsem, že mám kupovat US T Govr. Bill. To co je otazník - to nevím co je, a to červeně označené je bez kuponu (ale to jsou i ty klasické bills, tak nevím jaký je tam rozdíl).
Jdu dobrým směrem? Není tam co pokazit, že ne?

bills.png (124.42 KiB) Zobrazeno 844 x

[dobretrejdy]

Ahoj,
aniž bych to nějak významně analyzoval, tak máš zápornou Cash -90 072,60 USD a z tohoto záporu je ti účtován úrok. K uvolnění cash budeš pravděpodobně muset redukovat pozice, které musíš při pořízení zaplatit, tedy především akcie a případně long opční kontrakty.

Ke zjištění, jaký máš margin na jednotlivých pozicích zjistíš z Account Management/Reporting/Other Reports/Margin. Tam můžeš vidět to marginové zatížení pro každou pozici.

T-Bills: Nákup T-Bills to opět vezme Cash, ale nezatíží (minimálně) margin. Takže pokud chceš dělat opční obchody, které budou zatíženy pouze marginem (výpisy BRK.B), tak ten margin můžeš řešit nákupem T-Bills, které ti ponesou úrok. Aktuálně ale máš tu volnou cash v akciích a ještě zápornou, takže tuto konstrukci teď provést nemůžeš, protože by jsi jen prohloubil zápornou Cash. Musíš prostě vyměnit akcie za T-Bills, aby to fungovalo tak, jak popisuji.
T-Bills jsou dluhopisy bez kupónu s diskontem k Face Value a se splatností do jednoho roku. Na obrázku máš například T-Bills SEP10'24 za 98.36. 98.36 je % z Face Value 1000 USD a představuje pořizovací cenu 983,60 USD za jeden dluhopis (u IB nemůžeš za méně). Pokud v září dluhopis expiruje, obdržíš 1000 USD a výnos představuje zhruba 5.384% p.a. (podle toho, za kolik jej pořídíš).

Dotaz na závěr, nepoužíváš platformu TWS u IB? Tam ty T-Bills vidíš lépe a lépe se nakupují....:c)

[dorian]

"Ke zjištění, jaký máš margin na jednotlivých pozicích zjistíš z Account Management/Reporting/Other Reports/Margin. Tam můžeš vidět to marginové zatížení pro každou pozici."

ahoj Jirko díky moc. No, po shlédnutí onoho Margin Reportu v tom mám ještě větší zmatek. Ale chápu, že na opci tam není žádný margin nakonec (???). Posílám níže.

1.png (90.9 KiB) Zobrazeno 829 x

2.png (85.72 KiB) Zobrazeno 829 x

3.png (52.18 KiB) Zobrazeno 829 x

margin details.png (71.19 KiB) Zobrazeno 829 x

[dorian]

a ještě k té mé otázce ohledně NULL dluhopisů. Tak je to asi takto:
"Likely some kind of error in their UI"

"In this case it seems to me that null is a placeholder.

Instead of leaving the field empty, the backend database is including something to show you that the field was empty, or perhaps they've scrubbed something after the search.

The answer is probably included in a FAQ on the site."


"nepoužíváš platformu TWS u IB? Tam ty T-Bills vidíš lépe a lépe se nakupují."

jo a Jirko TWS nemám a nepoužívám, přišlo mi to složité, tak radši nakupuju na webovém rozhraní , ale to co ty píšou i na redditu:
"Suggest you try the TWS bond scanner, more options, sorting, filters, etc. (make a bond layout with a permanent level2/book window, a column for bond features, like callable, etc., and stuff you'd like to focus/sort on, like time-to-maturity"

[dobretrejdy]

Ahoj,
k margin reportu:

Z reportu vyplývá, že máš v Base Currency Net Liquidation Value na hodnotě 1,475.407,76, to je suma, která ti zůstane na účtu pokud prodáš nyní vše za aktuální ceny. Povinný udržovací (overnigt) Maintenance margin je 329.209 USD a znamená to, že v marginu máš 25.92 % svých peněz (Margin Ratio). Co z margin reportu nevyčteš je disponibilní Cash, kterou můžeš zobchodovat bez toho, aby jsi si musel půjčovat od brokera. Zcela jistě to není částka označená jako Available Funds, to je právě částka, kterou můžeš s pomocí úročené páky ještě využít. Z margin statementu vyplývá, že máš třeba 900 akcií BRK.B, pokud je máš pořízeno například za 400 USD/kus, tedy toto ti vezme částku -360.000 USD, CPRI máš 10380 kusů, při pořízení za 30 USD/kus ti toto vezme z Cash -311.480 USD...atd. Tuto částku volné disponibilní vlastní Cas zjistíš v klasickém statementu (výpisu z účtu) v sekci Cash Report jako hodnotu Ending Cash. Pokud bys měl aplikaci TWS, tak ti tato částka vyskočí v okně Account v řádku Cash. Tuto Cash ti broker úročí podle aktuální úrokové sazby a tuto částku můžeš využít na nákup dluhopisů (Podle hodnoty Available Funds bych předpokládal, že volnou Cash budeš mít v rozsahu cca 250 - 300 tisíc). Pokud tedy máš v Cash třeba 300.000 USD, tak můžeš nakoupit za těchto 300.000 USD například T-Bills. Tím se ti sníží celková vlastní Cash k nule, ale výhoda je, že tento nákup má zcela minimální nároky na margin, modelově 1% z nakupované částky, tedy cca 1% z 300.000 USD (3.000 USD) o které se ti navýší marginový požadavek. Můžeš pak, při vypisování Put opce, sledovat, že se ti Cash bude měnit jenom o získané Prémium, ale bude se ti zvyšovat marginový požadavek z vypsané opce.

K TWS: Pokud budeš potřebovat poradit z TWS pro nákup T-Bills, tak si ji stáhni a já ti pak poradím, jak tam ty T-Bills lehce dostaneš a zobchoduješ, (například odstavec Treasuries v TWS v článku Dluhopisy - IX. https://dobretrejdy.com/?p=6340...:c)