UVXY - Volatility ETF

Otázky a odpovědi k článkům publikovaným na serveru Dobré Trejdy :c)
Odpovědět
Uživatelský avatar
dobretrejdy
Administrátor fóra
Příspěvky: 356
Registrován: úte 24. zář 2019 16:12:41
Kontaktovat uživatele:

UVXY - Volatility ETF

Příspěvek od dobretrejdy » sob 08. úno 2020 12:50:25

Diskuze k článku UVXY - Volatility ETF - III.
Texty příspěvků, komentáře a přílohy nejsou investičním doporučením, obchodní radou nebo tradingovým tipem a slouží pouze k objasnění a porozumění komentovaného obchodního problému. Další informace můžeš nalézt také na webové stránce Dobré Trejdy :c)

pitty
Příspěvky: 2
Registrován: úte 11. úno 2020 15:40:18
Kontaktovat uživatele:

Re: UVXY - Volatility ETF

Příspěvek od pitty » úte 11. úno 2020 15:44:01

Děkuji za skvělé, inspirativní články! Nevíte prosím, kde by se daly získat opční historická data pro backtestování podobných strategií?

Uživatelský avatar
dobretrejdy
Administrátor fóra
Příspěvky: 356
Registrován: úte 24. zář 2019 16:12:41
Kontaktovat uživatele:

Re: UVXY - Volatility ETF

Příspěvek od dobretrejdy » stř 12. úno 2020 8:44:49

pitty píše:
úte 11. úno 2020 15:44:01
Děkuji za skvělé, inspirativní články! Nevíte prosím, kde by se daly získat opční historická data pro backtestování podobných strategií?
Ahoj,
předpokládám, že zájem je pořídit historická opční data zdarma. Tyto, podle mě, jsou zadarmo pouze v aplikaci thinkorswim (návod na pořízení zde https://dobretrejdy.com/?p=1648). Tam v sekci thinkback je možné historické obchody simulovat na opčních datech. Balíky opčních dat se dají koupit (například CBOE/Livevol https://www.livevol.com/stock-options-analysis-data/), je to ale drahá záležitost, na obrázku níže denní opční data pro jeden titul (JPM) z tohoto zdroje, cena je 275 USD za desetiletá data, což je fakt nářez.

option data.jpg
option data.jpg (35.07 KiB) Zobrazeno 2299 x

Pokud nevyužívám opční data z thinkorswim, tak úplně zhruba testuji své nápady v Excelu, kde se dají některé jednodušší myšlenky nasimulovat bez opčních dat, jednoduchý návod jsem popsal například tady (https://dobretrejdy.com/?p=825)...:c)
Texty příspěvků, komentáře a přílohy nejsou investičním doporučením, obchodní radou nebo tradingovým tipem a slouží pouze k objasnění a porozumění komentovaného obchodního problému. Další informace můžeš nalézt také na webové stránce Dobré Trejdy :c)

pitty
Příspěvky: 2
Registrován: úte 11. úno 2020 15:40:18
Kontaktovat uživatele:

Re: UVXY - Volatility ETF

Příspěvek od pitty » ned 16. úno 2020 15:19:39

Děkuji moc za ochotu a vstřícnost!

Petr
Příspěvky: 3
Registrován: čtv 19. pro 2019 12:57:30
Kontaktovat uživatele:

UVXY - Volatility ETF

Příspěvek od Petr » pon 17. úno 2020 14:14:12

Ahoj,

jedna věc mi není jasná, píšeš:

Ceny Long Put opcí jsou závratné. Nákup Long Put na strike 14 vyjde na -460 USD (1). Cena by musela do expirace klesnout na hodnotu (14 -4.60 USD) UVXY ve výši 9.40 USD, abych se ocitl na BreakEven bodu celého obchodu a UVXY by tak muselo ztratit třetinu své hodnoty, abych byl alespoň „na svém“.

Můj problém:

V minulém článku si upozorňoval, že vypisování Long Put na VXX je jeden z nejvhodnějších přístupů obchodování tohoto instrumentu. V čem je rozdíl s UVXY?
Ano je pravda, že cena obcí Long Put je vyšší (ale např. dnes je taková opce epx. 123 dní VXX 2.05 vs. UVXY 2.50 = rozdíl 0.5 ) , ale stejně jako v Tvém předchozím článku o VXX, nám přece nejde o to držet samotný podklad. Jde o změnu hodnoty samotné opce a ta jak chápu u UVXY je jěště markantější o pákový efekt. Proč tedy nekoupit levnější Long Put v na nižším striku, v turbulentnějších dobách a nečekat na rychlejší změnu ceny opce, při návratu k normálu u UVXY podobně jako u VXX?
díky moc za vysvětlení :) :)

Uživatelský avatar
dobretrejdy
Administrátor fóra
Příspěvky: 356
Registrován: úte 24. zář 2019 16:12:41
Kontaktovat uživatele:

Re: UVXY - Volatility ETF

Příspěvek od dobretrejdy » úte 18. úno 2020 9:41:06

Ahoj Petře,

chtěl jsem v článku upozornit na to, že nakupování Long Put je mi sice bližší (omezený risk), ale není tak jednoduché tento obchodní přístup aplikovat, protože mu není nakloněná cenová situace na Put straně opčního řetězce, a to zejména díky nízké ceně podkladu, širokému Ask/Bid spreadu a navíc jsem toto demonstroval na opčních kontraktech "v penězích". Pokud jsem naznačil vypisování Short Put pod nakoupenou Long Put opcí do Bear Put Spreadu, tak toto nyní zcela postrádalo smysl. Aby byla tato strategie úspěšnější, potřebuje jinou tržní konstelaci, která je například zachycena na obrázku níže a reprezentuje zvýšenou volatilitu na trzích reprezentovanou výstřelem ceny UVXY v květnu 2019.

UVXY.jpg
UVXY.jpg (189.23 KiB) Zobrazeno 2232 x

Pokud bych investoval do Long Put 45 při ceně UVXY 41.13 USD, tak bych vydal -1.405 USD a můj BreakEven bod by ležel na ceně 30.95 USD, minimálně tam by cena musel klesnout, abych neprodělal. Pokud bych nakoupil Bear Put Spread +45/-30 za cenu -990 USD, tak tento by měl maximální potenciál profitu +510 USD (+1.500 USD - 990 USD) za předpokladu, že cena klesne pod strike 30, tedy zhruba stejně, jako je BreakEven bod při investici do Long Put 45. Ovšem BreakEven bod vyznačeného Bear Put Spreadu +45/-30 leží na ceně 35.10 USD, tedy o slušných +5.10 bodu výše, než je u investice do Long Put!!! Takový Bear Put Spread ale nyní nemohu sestavit.

To, jestli se vyplatí investovat do OTM nebo ITM Long Put opcí u těchto přístupů je zcela na preferencích každého obchodníka a záleží, co mu vyhovuje. Protože je to debetní strategie, kde maximální ztrátou jsou vložené prostředky, je jasné, že vyšší investice = vyšší možná ztráta. Zda to bude navíc do VXX nebo UVXY by mělo vyplývat z poznání těchto investičních nástrojů, pákové UVXY má násobně větší pohyby oproti VXX, a to v obou směrech (i když neproporcionálně), takže pokud budu mít pravdu a cena obou bude klesat, "větší porce štěstí" mě čeká u UVXY, pokud ale cena poroste, je UVXY jasně dravější. Zcela s tebou souhlasím v načasování investice do období, kdy se trhy silně pohybují směrem dolů a cena těchto tickerů roste, to ostatně vyplývá i z naznačených historických analýz za použití filtrů postavených na principu měření volatility :c)
Texty příspěvků, komentáře a přílohy nejsou investičním doporučením, obchodní radou nebo tradingovým tipem a slouží pouze k objasnění a porozumění komentovaného obchodního problému. Další informace můžeš nalézt také na webové stránce Dobré Trejdy :c)

dragon007
Příspěvky: 1
Registrován: čtv 20. úno 2020 13:54:54
Kontaktovat uživatele:

Re: UVXY - Volatility ETF

Příspěvek od dragon007 » čtv 20. úno 2020 13:57:06

Dobrý den - k článku UVXY - Volatility ETF - III. - měl bych dva dotazy:

1) ad věta "...v případě nárůstu ceny UVXY nad můj vypsaný strike o dvacet jedna bodů..." - mohl byste prosím vysvětlit proč zrovna 21 bodů?

2) když budu chtit vypisovat call opce na UVXY v rozmezí 3-6 měsíců a strike +20-35% - je tam likvidní trh? tj. je reálné, že opce prodám?

Děkuji moc :)

JN

Uživatelský avatar
dobretrejdy
Administrátor fóra
Příspěvky: 356
Registrován: úte 24. zář 2019 16:12:41
Kontaktovat uživatele:

Re: UVXY - Volatility ETF

Příspěvek od dobretrejdy » čtv 20. úno 2020 16:01:09

Ahoj

Ad1/ V backtestu jsem vybral obchody, kde jsem měl ztrátu a z těchto ztrát udělal prostý aritmetický průměr, vyšlo mi -21.59 bodu. Je to silně relativní záležitost, protože u dražšího podkladu je pohyb o 21 bodů pravděpodobnější než u levnějšího, něco jsem ale musel použít a nechci to zbytečně komplikovaně nastavovat, popisuji a hledám hrubý obrys základní funkčnosti. Mohl bych zadat hodnotu maximální ztráty do testu jakkoliv jinak, například násobek získaného Prémia, %procento nárustu aktuální ceny atd., -21 bodů mi přijde (pokud odhlédnu, že je to opravdu průměr) dost vysoké číslo a má sloužit jako "katastrofická představa" a představuje RRR na úrovni 10:1...Pákové ETF navíc umí skokově změnit svou cenu, zejména pokud bylo v původní hodnotě páky 2x, nyní po snížení na 1.5x to je již mírnější, ale přesto umí takové Volatility ETF pěkně potrápit. Zásadní překvapení pro takové vypisování pak přichází v okamžiku, kdy je změna nálady na trzích přes noc nebo během víkendu a VX futures se dramaticky pohybují již v premarketu obchodování těchto ETF, které otevřou zásadním gapem. Potom nemusí být pro nějaké mírnější parametry zachraňování vypsaných Short Call moc prostoru...

Ad2) Open Interest je ve vyšších stovkách až tisíc kontraktů v expiraci za 120 dnů, v expiraci za 211 dnů je Open Interest ve stovkách kusů. Vypsat za BID není problém.

:c)
Texty příspěvků, komentáře a přílohy nejsou investičním doporučením, obchodní radou nebo tradingovým tipem a slouží pouze k objasnění a porozumění komentovaného obchodního problému. Další informace můžeš nalézt také na webové stránce Dobré Trejdy :c)

Odpovědět

Kdo je online

Uživatelé prohlížející si toto fórum: Žádní registrovaní uživatelé a 3 hosti