Diskuzní fórum Dobré Trejdy :c)

Diskuze k článku Dluhopisy - XVI.

Ahoj,
Dovolím si tedy první reakci
Je nějaký risk/možnost ztráty v posledním obchodu? Nemyslím tím např. změnu kurzu CZK/USD, ale čistě v rámci této myšlenky.
Potenciální zisk na takovýchto obchodech je cca okolo 10% ročně?
Jsou ještě nějaké další možnosti optimalizace takového obchodu - např. výběrem dluhopisů, jejich durace atd, použitím opcí futures?
Jakmile dojde k poklesu úrokových sazeb - bude stále dávat smysl tento typ obchodů otevírat?
Pokud mi něco uniká, případně pokud sem tento dotaz úplně nepatří... omlouvám se za svoji neznalost začátečníka
Děkuji,
David

stdavid píše: ↑

úte 12. bře 2024 21:32:45

Ahoj,
Dovolím si tedy první reakci
Je nějaký risk/možnost ztráty v posledním obchodu? Nemyslím tím např. změnu kurzu CZK/USD, ale čistě v rámci této myšlenky.
Potenciální zisk na takovýchto obchodech je cca okolo 10% ročně?
Jsou ještě nějaké další možnosti optimalizace takového obchodu - např. výběrem dluhopisů, jejich durace atd, použitím opcí futures?
Jakmile dojde k poklesu úrokových sazeb - bude stále dávat smysl tento typ obchodů otevírat?
Pokud mi něco uniká, případně pokud sem tento dotaz úplně nepatří... omlouvám se za svoji neznalost začátečníka
Děkuji, David

Ahoj,
Ad1/ Risk je vždy a vyplývá z nedokonalosti korelace cenového pohybu futures a dluhopisu, kterou se snažím vylepšit. To bude vždy nějak nedokonalé, ale tak to v obchodování je :c)

Ad2/ 10% p.a. může být férové očekávání podle toho, jaké dluhopisy a s jakými kupóny do obchodů zapojíš, můžeš také spoléhat na pohyb ceny dluhopisu a zajistit se jenom částečně atd...

Ad3/ Možností optimalizace je opravdu hodně a jsou například takové, jak naznačuješ. Postupně se chci k opcím na futures dobrat, předtím ještě proberu microfutures, které nabízejí podobné možnosti.

Ad4/ Principem je zachytit kupón, který je vyjádřen zhodnocením v % p.a. z Face Value dluhopisu a neprodělat na podkladu. Kupón se nemění, ale úrokové sazby na trzích ano, proto je nutno cenu dluhopisu zajistit. Dluhopis Ford s kupónem 6.625% p.a. ti bude tento kupón vyplácet vždy bez ohledu na to, jaká je aktuální úroková sazba.

Ad5/ Diskuzní fórum je pro každý dotaz, s tím, jestli to sem patří nebo ne, se netrap, to je úplně OK...:c)

Ahoj,
Velmi děkuji za odpovědi, mám kompletně prošlý Váš/Tvůj web, musím říct, že je fajn vědět detaily za celým tím děním.

Ad4/ Zde spíš narážím na fakt, že pokud klesnou úrokové míry, pak bych očekával, že i úroky z dluhopisů mohou globálně poklesat, takže např i u FORDu. Ale mohu se mýlit.

Ad5/ Super Mám i další dotazy, poznatky - které skutečně patří jinam, pokusím se tedy zareagovat na patřičných místech.

Ahoj,
kupón je pevně daný úrokový výnos p.a. v procentech z Face Value a je u tohoto typu dluhopisu neměnný. V případě poklesu/růstu úrokových sazeb se změní cena pořízení dluhopisů, takže toto se bude projevovat zejména ve výnosu do splatnosti dluhopisu, v příkladu v článku se jedná o nákup dluhopisu s Face Value 100 000,- USD za aktuální cenu (103 960,- USD) a tuto cenu se snažím zajistit shortování futures, kupónový výnos ve výši 4.625% ze 100 000,- USD je ale neměnný, ať je cena dluhopisu jakákoliv a tento se snažím v příkladu získat :c)

Ahoj,
Toto jsem myslím přeci jen nakonec pochopil. Omlouvám se, píšu zmatečně... myslel jsem to tak, že obecně, pokud klesnou úrokové sazby, tak časem klesnou i výnosy z dluhopisů a tím pádem by mohla být tato strategie méně zajímavá?
Děkuji a ještě jednou se omlouvám za zmatek a nutnost reakce několikrát na jednu otázku